基金投資三境界


來源:[證券時報-鄧航]     日期:2007-05-22

清代學者王國維在《人間詞話》中將立業和治學的階段分為逐
次提高的三種境界,後人又將這三種境界在不同的領域進行了
淋漓盡致的發揮和詮釋。


在體驗了資本市場的風雲變幻、目睹了各種人性的弱點後,我
們會發現,與治學和立業一樣,基金投資也是需要境界的。實
際上,基金投資的過程也是鍛煉人性和提升境界的過程。當我
們的性格在投資過程中由迷茫、恐懼、多疑、浮躁變得冷靜、
勇敢、專注、不悔時,我們的投資也會漸入佳境。在這裏,我
們將王國維的
“三境界”引入基金投資,以期對廣大的基金投
資者有所啟迪。

“昨夜西風凋碧樹,獨上高樓,望盡天涯路”,此為第一境界
。2006年資本市場的財富效應催生了一大批新“基民”,目前
這部分新“基民”多數還停留於這一境界。他們雖已意識到投
資理財的重要性,深知“登高樓方可觀天涯”,但他們的投資
知識貧乏,風險意識薄弱,不能自主投資決策,媒體的推薦甚
至他人的耳語都有可能成為他們投資的依據;在操作上每天為
基金淨值的變化所累,追漲殺跌,患得患失。大凡處於這種境
界的投資者對自己和基金經理的投資能力都缺乏信心。

“衣帶漸寬終不悔,為伊消得人憔悴”,此為第二境界。這一
境界的“基民”雖然逐漸淡忘了基金淨值的變化,但又開始對
大盤的震盪心懷恐懼。他們似乎對投資理論、投資品種無所不
知,對各種分析工具也如數家珍。儘管這部分“基民”的“境
界”有所提升,但卻出現了“越位”行為,整天忙碌於本該由
基金經理承擔的工作,絲毫沒有享受到基金投資專家理財的那
份快意與超然,為“基”消得人憔悴。


眾裏尋他千百度,驀然回首,那人卻在燈火闌珊處”,此為
第三境界。經過千百回的實踐以後,部分投資者已不再為基金
淨值的暫時下降輾轉反側,也不再為大盤指數的技術性調整徹
夜難眠。他們開始更多地關注資本市場發展的大趨勢、基金公
司的治理結構、投資理念和過往業績等問題,並通過對基金投
資核心因素的把握,在資本市場這一“燈火闌珊處”尋找最優
秀的基金公司和最適合自己的產品,因此在操作方式上能夠舉
重若輕、化繁為簡。

在現實的基金投資中,每位投資者的正確選擇應該是:快速通
過第一境界,磨練與學習於第二境界,接近和期待第三境界。
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